martes, julio 22

Valoración de las Inversiones Mantenidas hasta el Vencimiento

valoracion-de-las-inversiones-mantenidas-hasta-el-vencimiento

Según la norma número 9, 2.2 del PGC se entienden como inversiones mantenidas para negociar los valores representativos de deudas (adquisición de bonos u obligaciones ya sean públicas o privadas) con una fecha de vencimiento fija y preestablecida, que se negocien en Mercados Secundarios y que la intención de la empresa, cuando las compra, sea las de mantenerlas hasta la fecha fijada de finalización.

Este tipo de inversiones se diferencian de las inversiones financieras a corto plazo en instrumentos financieros y las inversiones financieras a largo plazo en instrumentos financieros (acciones a corto y largo plazo explicadas en artículos anteriores) en los siguientes aspectos:

Su valoración inicial es el valor razonable del momento de la adquisición más los gastos necesarios para su suscripción.

Su valoración posterior es a coste amortizado. 

El costes amortizado de un instrumento financiero añade a su valor inicial los intereses implícitos que se hayan ido generando (estos intereses se imputarán cada ejercicio económico a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias) utilizando para ello el TIE (tipo de interés efectivo) de la operación menos los reembolsos del principal, si estos se hubieran producido, y, en el caso de los activos financieros, menos las reducciones por deterioro que se hayan reconocido. Es decir, Coste amortizado del año X = Coste amortizado del año X-1 + Intereses implícitos - Reembolso del principal -Deterioros del instrumento financiero (si es activo).

En las inversiones mantenidas para negociar no se consideran contablemente los cambios de valor pero sí sus posibles deterioros al menos al cierre de cada ejercicio. Dicho deterioro surgirá si hay diferencias entre su valor en libros (valor inicial - deterioros anteriores) y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estiman va a generar, descontados al TIE (tipo de interés efectivo) calculado en el momento inicial. Si el valor de los flujos de efectivo futuros fuese desconocido se puede utilizar el valor del mercado siempre que éste sea suficientemente fiable.

Tal vez también te interese:




martes, julio 8

Principios Generales de Cálculo para el CPMC en su uso como K

    Principios-Generales-de-Calculo-para-el CPMC-en-su-uso-como-K
    1.    El coste de capital es una media ponderada de costes por volúmenes.
      1. Fórmula tradicional, media ponderada, determinará una media variable en el tiempo.
      2. Aplicando el TIR a la dimensión financiera de la financiación agregada (incremental). Coste representativo de todo el horizonte.
    2. Los volúmenes específicos o coeficientes de ponderación se medirán en términos de mercado. 
    3. Los coeficientes de ponderación corresponderán a los volúmenes que tiene la empresa antes de acometer el proyecto de inversión-financiación.
      1. El ratio de endeudamiento o efecto apalancamiento se mantiene constante.
      2. Esta hipótesis, aplicada por Modigliani y Miller,  implica que la proporción entre capitales propios y ajenos de la empresa antes y después de acometer la nueva inversión-financiación serán las mismas. Indiferencia. Utilizamos la relación a priori porque siempre es conocida.
    4. Los costes de cada fuente financiera deben estimarse a valores de mercado en el momento cero del proyecto, y corresponden a los costes de las nuevas fuentes que financiarán la nueva inversión.
    5. Solamente intervendrán los recursos financieros permanentes. Los recursos temporales forman parte del Capital Corriente del proyecto de inversión.
    6. El CMPC es postimpuestos.
    7. El CMPC es a coste nominal, sin inflación.
    8. El CMPC ajustado por riesgo sistemático de cada proveedor de fondos.

      Tal vez también te interese:


      Coste de Capital como Tasa de Actualización. La aportación de Modigliani y Miller (M&M)