martes, 10 de septiembre de 2013

Títulos de Renta Variable

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Las acciones ordinarias son valores negociables, representativos de partes alícuotas del capital social de una sociedad anónima y otorgan a sus titulares la calidad de propietarios de la empresa.
Se distinguen dos momentos de emisión de acciones:
  1. Momento inicial de la empres. Pueden ser a la par o sobre la par
  2. Con posterioridad cuando se produce una ampliación de capital. Pueden ser a la par, bajo la par o sobre la par.
Las aportaciones de los socios pueden ser monetarias o no monetarias tanto para constitución, ampliación o compensación de pérdidas.
Los conceptos a tener en cuenta en una emisión de títulos de renta fija son:
Valor nominal. Valor sobre el cual se pagarán los dividendos, es el valor real, el valor de referencia de los títulos.
Valor o precio de emisión, Valor que pagará el inversionista a la empresa por la compra de los títulos. La emisión puede ser a la par, bajo la par o sobre la par
La inversión otorga al accionista los siguientes derechos.
  1. Derecho a percibir dividendos
  2. Derecho de suscripción preferente ante una ampliación de capital
  3. Derecho de transmisión de sus acciones
  4. Derecho a asistencia y voto en Junta de Accionistas
  5. Derecho a su cuota de liquidación, en caso de liquidarse la empresa
  6. Derecho de impugnación de acuerdos de la Junta General
  7. Derecho de información.
En los títulos de renta variable (a igual que en los de renta fija) hay que medir adecuadamente su liquidez, rentabilidad y riesgo.
La rentabilidad se obtiene mediante los dividendos, por la venta de la acción, por devolución de aportaciones de la sociedad o por venta de derechos de suscripción. El riesgo, en este tipo de inversión, es elevado y la liquidez es alta para los títulos que coticen en Bolsa
Se puede también hablar de emisiones híbridas, refiriéndonos a aquellas que combinan características de renta fija y renta variable.
Las más habituales son:
Acciones privilegiadas, son aquellas a las que se les atribuyen a su titular unos derechos económicos que mejoran los de las acciones ordinarias, teniendo iguales derechos políticos.
Acciones sin derecho a voto, son un caso particular del anterior. Eliminan el derecho a voto a cambio de más derechos económicos que las ordinarias. Son recursos propios, no se amortizan financieramente El emisor mantiene el control de la sociedad. Suelen ser más caras que las acciones ordinarias. 
Acciones rescatables, son aquellas que pueden ser amortizadas a solicitud de la sociedad emisora, de los titulares de las acciones o de ambos. El acuerdo de emisión fija las condiciones.

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