martes, septiembre 24

Capital Riesgo.

    Capital-Riesgo
    Es un sistema de financiación especialmente para PYMES. Se trata de una aportación de recursos (normalmente en capital) de una Sociedad Inversora (Sociedad especializada), a una PYME (Sociedad Receptora), no cotizada en bolsa, con carácter temporal (entre 3 y 5 años) y en proporción minoritaria.
Los tipos de sociedades inversoras son:
  1. De capital riesgo. Sociedad Anónima que invierte sus propios recursos en una cartera formada por participaciones minoritarias en PYMES, aportando un valor añadido en forma de apoyo gerencial.
  2. Fondos de capital riesgo. Formada por grupos de especialistas, de reconocida experiencia y prestigio que no disponiendo de recursos recaban fondos para utilizarlos en inversión en capital riesgo. Suele cobrar un fijo anual más un porcentaje en las desinversiones.
Con esta fuente de financiación la Sociedad inversora:
  1. No actúa como entidad de crédito ni busca dividendos sino rentabilidad por plusvalías.
  2. Se involucra en la marcha de la empresa.
  3. La decisión de invertir se basa en la viabilidad (no en las garantías).
La inversión de capital puede producirse dentro de cualquiera de estas fases de la empresa receptora:
  1. Semilla (Seed). La aportación de recursos es anterior al inicio de la producción y distribución.
  2. Puesta en marcha (Start-UP). La aportación se produce al inicio de la producción y distribución
  3. Expansión. El apoyo financiero se produce cuando la empresa tiene ya una cierta trayectoria para facilitar el acceso a nuevos mercados o productos.
  4. Sustitución de socios (Replacement). La aportación se produce para ocupar el lugar de un grupo de accionistas
  5. Compra apalancada (Leveraged Buy-Out). Una parte de la aportación es financiada con deuda.
  6. Reorientación (Turnaround). La financiación de produce para un cambio de orientación en una empresa con dificultades.
Para la salida de la empresa puede pasar que:
  1. Recompra por propios socios.
  2. Reducción de capital.
  3. Compra por el equipo directivo de la pyme.
  4. Compra por una tercera sociedad.
  5. Acceso al mercado bursátil.
  6. Liquidación por fracaso. 


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