Planificación Financiera-Introducción

La Planificación Financiera, por definición permite proyectar la empresa hacia el futuro deseado, partiendo de la situación actual y diseñando e implantando la estrategia que nos hará posible este camino y romper con la tendencia natural de evolución de la empresa.

Para conseguir esto, la Planificación Financiera, requiere básicamente de un proceso que si lo resumimos en pocos puntos quedaría de la siguiente manera:

1. Configurar el modelo a seguir tanto Matemáticos como Contables.
2. Tener presente las decisiones pasadas de la empresa utilizando la Cta. de PyG y el Balance de situación.
3. Diseñar los conjuntos de estrategias posibles para el futuro:
   1. Formulación de objetivos y subobjetivos.
   2. Estudio de escenarios (internos y externos).
      1. Sobre el producto. los precios, la demanda, la oferta, los costes, ... Política de producto
      2. Sobre inversiones que analiza las alternativas, rentabilidades, riesgos, liquidez, ... Políticas de inversión y Estrategia de Capital
      3. Sobre fuentes financieras que analiza las alternativas, costes, exigibilidades, riesgos,... Políticas de financiación y Estrategia de Capital
      4. Sobre amortizaciones contables y dividendos. Estrategia Financiera
      5. Sobre circulantes activos y recursos. Estrategia de Circulante
   3. Estudio, evaluación y selección de alternativas posibles desde el punto de vista de:
      1. Políticas de productos con formaciones del Cash flow
      2. Estrategias de capital (sean inversión o financiación )con Presupuestos de Capital
      3. Estrategias financieras. Política de mantenimiento o amortización, Política de rentabilidad o dividendos y Política de crecimiento o Reservas, es decir, la descomposición del Cash flow.
      4. Estrategias de circulante. Políticas de stocks de materias primas y productos terminados, Políticas de clientes, Políticas de tesorería, Políticas de proveedores, Políticas de financiación a corto plazo, en definitiva el cuadro de Necesidades Netas de Capital Corriente.
4. Implantar el mejor conjunto de estrategias:
   1. Definir un plan financiero. “Expresión cualitativa”.
   2. Elaborar el presupuesto del mejor conjunto de estrategias. “Expresión cuantitativa” 
      
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Registro contable de los distintos tipos de Subvenciones

Las subvenciones son recursos (activos monetarios o no monetarios) transferidos por las Administraciones Públicas a la empresa sin contraprestación. Se valoran contablemente por el valor razonable del activo recibido, y pueden ser: 

Reintegrables o Condicionadas. En este caso se contabilizan como pasivos en la cuenta 172. “Deudas a l/p transformables en subvenciones, donaciones y legados”, donde se recogen las subvenciones cuando no se han cumplido las condiciones establecidas para la concesión, o por existir dudas razonables sobre su futuro cumplimiento. 

No Reintegrables. En este caso se distinguen dos tipos:

_ Cuando se trata de un ingreso imputado al resultado del ejercicio con la cuenta de ingreso explotación 740. “Subvenciones, donaciones y legados a la explotación”, donde se recoge las subvenciones recibidas para asegurar una rentabilidad mínima o compensar déficit de explotación del ejercicio corriente o anteriores o bien aquellas sin finalidad específica.

_ Cuando se trata de un ingreso imputado al patrimonio neto, porque exista un acuerdo de concesión de la subvención a favor de la empresa, se hayan cumplido las condiciones previstas para la concesión, y no existan dudas razonables sobre la recepción de dicha subvención. Este tipo de subvención se contabiliza en 940. “Ingresos de subvenciones oficiales de capital” y se conceden para:

---Financiar gastos específicos o cancelar pasivos. En este caso se imputarán en el ejercicio en que se devenguen los gastos o se cancele el pasivo.

--- Adquirir activos depreciables. En este caso se imputarán En proporción a la amortización y deterioro del activo (cuando el activo recibido como subvención, donado o legado sufra un deterioro de valor, la pérdida se reconocerá como irreversible en la proporción en que el activo haya sido financiado gratuitamente).

--- Adquirir activos no depreciables. En este caso se imputará con la baja, venta o deterioro del activo (cuando el activo recibido como subvención, donado o legado sufra un deterioro de valor, la pérdida se reconocerá como irreversible en la proporción en que el activo haya sido financiado gratuitamente).

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Ejemplo de Valoración de los Pasivos Financieros a Coste Amortizado

Los Débitos y partidas a pagar, según la norma número 9 del PGC, están compuestos por deudas comerciales y deudas no comerciales que incluyen los valores emitidos por la empresa y que ésta mantendrá hasta el vencimiento.

Su valoración inicial es a valor razonable, el precio de la transacción menos los costes soportados por la empresa en la operación.

Su valor posterior es a coste amortizado. El coste amortizado de un instrumento financiero es el importe en el que inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo financiero, menos los reembolsos de principal que se hubieran producido, más o menos, según proceda, la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento.

Calculado como el valor inicial + interes implícitos – valor de reembolso parcial si existe. Los intereses explícitos se contabilizan de forma independiente.

Los débitos y partidas a pagar que sean a corto plazo y que tengan un interés no contractual podrán valorarse al valor nominal y mantenerse hasta su vencimiento.

Utilicemos un ejemplo para explicar la valoración de los pasivos financieros:

Supongamos que una empresa obtiene un préstamo concedido el 1 de septiembre de 2013 por importe total de 300.000 euros, un tipo de interés nominal del 6% y pagadero por años vencidos. Gastos de formalización de 6.000 euros y una amortización financiera al final de la vida del préstamo en el año 2016. (TAE: 6,75875%)

Fecha	CAF (devolución del préstamo)	Cuota (CAF+ Interés explicito pagado)	Interés Explicito (se periodifica cada final del periodo y se paga anualmente)	Interés Devengado (TAR* Coste amortizado)	Interés Implícito (Interés devengado- Interés explícito)	Coste Amortizado (Coste amortizado año X= coste amortizado de año X-1+ Int implícito - CAF)
30/09/13						294.000
31/12/13			4.500 (6%300.000/12)*3	4967,68 (TAE* 294.000)	467,68 (4967,68-4500)	294467,68 (294000+467,68-0)
30/09/14		18000	13500 (6%300.000/12)*9	14926,75	1426,75	295894,43
31/12/14			4500	4999,69	499,69	296393,82
30/09/15		18000	13500	15024,38	1524,38	297918,2
31/12/15			4500	5033,88	533,88	298452,08
30/09/16	300.000	318000	13500	15128,72	1628,72	0