lunes, septiembre 3

Comparativa entre los principales métodos de valoración de proyectos - VAN y TIR


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En artículos anteriores hemos explicado los conceptos, la interpretación y el cálculo de los dos métodos más usuales de valoración de inventarios el VAN (Valor actualización neto) y el TIR (Tanto interno de rendimiento).

En este documento se comparan ambos métodos obteniendo las siguientes conclusiones:
El VAN representa la rentabilidad absoluta neta y el TIR la rentabilidad relativa bruta.

Tanto con el VAN como con el TIR se conocen los flujos de efectivos.

El TIR se resuelve mediante la tasa de descuento que hace el VAN nulo.

El VAN tiene en cuenta diferencias en las escalas de inversión, el TIR no.

Hay circunstancias en las que se puede encontrar múltiples tasas de TIR mientras que el VAN, ante unas mismas condiciones será único.

Con proyectos mutuamente excluyentes el TIR puede llevar a la elección equivocada del proyecto más rentable por lo que es más recomendable usar el VAN y elegir aquel con mayor valor actualizado neto.

El VAN sólo mide cuanto aumenta la rentabilidad de quien invierte mientras que el TIR compara implícitamente con otras inversiones.

El TIR prima los proyectos que tienen menor duración o los que tienen mayores flujos de caja los primeros años.

El VAN y el TIR dan respuesta idénticas en cuanto a la aceptación o rechazo de un proyecto aunque con informaciones distintas para el inversor siempre y cuando se trate de proyectos independientes con un único TIR.

En definitiva, aunque ambos métodos son válidos y muy utilizados el VAN se presenta como más sólido conceptualmente hablando.


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