viernes, junio 29

Excel de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Excel-Cuenta-Perdidas-y-Ganancias
La Contabilidad tiene como objetivo informar a los usuarios de la situación económica - financiera de la empresa. Para ello, el Plan General de Contabilidad en su Tercera parte obliga a las empresas a elaborar las Cuentas Anuales o Estados Contables. 

La Cuenta de Pérdida y Ganancias forma parte de esos Estados Contables junto con el Estado de Flujos de Efectivo, el Estado de Cambios del Patrimonio Neto, el Balance de Situación y la Memoria.

Todos, excepto el Estado de Flujos de Efectivos se pueden presentar, bajo determinados requisitos, de forma abreviada, como veremos en otros artículos del Mercaleblog.

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias es un documento contable cuya intención es informar sobre el resultado de la empresa en un determinado periodo, calculándolo como la diferencia entre los ingresos y los gastos de cada ejercicio económico.

En este Estado se distingue entre el Resultado de Explotación, aquel consecuencia de ingresos y gastos producidos por la actividad habitual de la empresa y Resultado Financiero, aquel consecuencia de ingresos y gastos producidos por las fuentes de financiación de la empresa como pueden ser los intereses o la rentabilidad de inversiones financieras.

El Resultado del periodo puede ser negativo, y en tal caso restará en el Neto del Balance de Situación, o positivo, y sumará en el Neto de dicho Balance de Situación.

Los Resultados positivos se repartirán entre los accionistas o socios, en forma de dividendos o se guardarán en la empresa en forma de Reservas. 

Las Normas para la elaboración de este Estado se encuentra en la Tercera parte del Plan General de Contabilidad del 2007, concretamente en la norma número 7.

En este artículo se publica un Excel fácil, cómodo y sencillo de manejar que ayudará a la elaboración de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias en su modelo Normal.


martes, junio 26

Ciclo de explotación de la empresa - Periodo Medio de Maduración (PMM)

Ciclo-explotacion-de-la-empresa-Periodo-Medio-de-Maduración-(PMM)
EL Periodo Medio de Maduración (PMM) viene a representar el ciclo de explotación de la empresa y además se utiliza, habitualmente, para el Fondo de Maniobra Necesario (bien para el cálculo del coste de inversión de proyectos o bien para el estudio de la solvencia a largo plazo de la empresa).

Se desglosa en las siguientes partes o subperiodos medios de maduración:

1.Periodo medio de maduración de almacenamiento de las materias primas o Periodo medio de maduración de aprovisionamiento (PMM aprovisionamiento). Se define como el tiempo, expresado en días, que por término medio permanecen las materias primas almacenadas, es decir, el tiempo que tarda en utilizarse las materias primas (MP). Este periodo nos indica los días que transcurren desde que las compramos hasta que son utilizadas, en la empresa para la producción, y se efectúa su salida de almacén.

PMM aprovisionamiento = 360 / Rotación de aprovisionamiento

Siendo la rotación de aprovisionamiento el número de veces que se compran y almacenan las materias primas en el año.

Rotación de aprovisionamiento = Compra de Materias Primas / Saldo medio de Materias Primas

Saldo medio de Materias Primas (MP) = (Existencias iniciales de MP + Existencias finales de MP)/ 2

2.Periodo medio de maduración de fabricación (PMM fabricación). Representa la duración que por término medio transcurre entre la entrada de las materias primas en los procesos de producción hasta que salen los productos terminados, es decir, el tiempo media de producción. En las empresas comerciales su valor es nulo.

PMM fabricación = 360 / Rotación de fabricación.

Siendo la rotación de fabricación el número de veces que se fabrican productos terminados en el año.

Rotación de fabricación= Coste de fabricación / Saldo medio de Productos en curso

Coste de fabricación = Consumo MP + Gastos generales + Gastos de personal

Consumo de Materias primas = Compras de Materias Primas + Existencias iniciales de Materias Primas - Existencias finales de Materias Primas

Saldo medio de Productos en curso = (Existencias iniciales de Productos en curso + Existencias finales de Productos en curso)/ 2

3.Periodo medio de maduración de ventas o Periodo medio de maduración de almacenamiento (PMM almacenamiento). Es el tiempo que por término medio se tarda en vender los productos terminados (PT) fabricados en la empresa, es decir, desde que los productos terminados entran en el almacén hasta que se produce su venta. 

PMM almacenamiento = 360 / Rotación de almacenamiento

Siendo la rotación de almacenamiento el número de veces que se venden productos terminados en el año.

Rotación de almacenamiento = Coste de ventas / Saldo medio de Productos terminados.

Coste ventas = Coste fabricación + Gastos comercialización – Variación de existencias de productos en curso.

Coste de fabricación = Consumo MP + Gastos generales + Gastos de personal

Consumo de Materias primas = Compras de Materias Primas + Existencias iniciales de Materias Primas - Existencias finales de Materias Primas.

Saldo medio de Productos terminados = (Existencias iniciales de productos terminados + Existencias finales de productos terminados) / 2

4.Periodo medio de maduración de clientes o Periodo medio de maduración de cobro (PMM cobro).Es el tiempo que por término medio transcurre desde que procedemos a la venta de los productos de la empresa y el cobro de los mismos, es decir el tiempo que se tarda, de media, en cobrar los productos terminados vendidos.

PMM cobro = 360 / Rotación de cobro

Siendo la rotación de cobro el número de veces que se cobran los productos terminados vendidos en el año.

Rotación Cobro = Ingresos por ventas / Saldo medio de clientes.

Saldo medio de clientes = (Clientes del inicio del año + Clientes del final del año) / 2

5.Periodo medio de pago a proveedores (PMM proveedores).Se refiere al tiempo que media desde que se hace la compra hasta que se efectúa el pago.

NOTA: En todo momento se está considerando el año natural de 360 días.


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lunes, junio 25

Métodos de Valoración de Proyectos de Inversión - VAN

metodos-valoracion-de-proyectos-de-inversion-VAN
Una de los subsistemas de la empresa es el de financiación. Este departamento, entre otras cosas se encarga de la valoración de nuevos proyectos. Estimar la posibilidad de ganancias de un nuevo negocio o de una ampliación del que ya existe, sea una empresa grande, una PYME o un autónomo, es fundamental antes de embarcarse en la nueva aventura.
Existen tres métodos fundamentales para la valoración de proyectos de inversión:
  1. TIR, tanto interno de rendimiento o también conocido como rentabilidad relativa bruta.
  2. PR, plazo de recuperación o también conocido como Pay- back.
  3. VAN, valor de actualización neto o también conocido como rentabilidad absoluta neta.
Anteriormente, he publicado un artículo sobre el plazo de recuperación y dos excel para calcular tanto el PR, como el VAN. En este documento, se va a explicar como tomar decisiones sobre el nuevo proyecto si se estudia con el método del valor actual neto.
    Valor actualización neto o VAN o ganancia neta actualizada o rentabilidad absoluta neta y su interpretación.
Este método trata de calcular el valor actual de los flujos netos de caja que se estima se obtendrán con el nuevo proyecto y compararlos con el coste de la inversión en el momento cero. Es decir, se actualizan los cash flow (Qi) previstos y les resta el valor de la inversión inicial.
El VAN expresa en unidades monetarias lo que se prevé que se conseguirá con el proyecto valorado al precio actual del dinero. Ejemplo: VAN = 1.200 euros, significa que con los datos estimados, y con el valor actual del dinero la empresa conseguiría con este proyecto 1.200 euros netos.
Su interpretación, como se puede ver, es sencilla y además permite comparar distintas inversiones, siempre y cuando tengan al menos dos datos en común, normalmente el tiempo (n) y el coste inicial de la inversión (A).
Ejemplo 1:
Inversión 1. A= 10.000 euros, 10 años y VAN= 1.200 euros.
Inversión 2. A= 10.000 euros, 10 años y VAN= 2.000 euros.
Con la inversión 2 se obtiene una mayor ganancia neta en el mismo tiempo y con la misma inversión inicial, por lo tanto la segunda inversión es más interesante.
Ejemplo 2:
Inversión 1. A= 10.000 euros, 10 años y VAN= 1.200 euros
Inversión 2. A= 12.000 euros, 10 años y VAN= 1.200 euros
Con ambas inversiones se obtiene la misma ganancia neta estimada pero con la inversión 2 hay que invertir más al inicio del proyecto, por lo tanto la inversión 1 parece más factible.
Ejemplo 3:
Inversión 1. A= 10.000 euros, 10 años y VAN= 2.000 euros
Inversión 2. A= 15.000 euros, 12 años y VAN= 4.000 euros.
En este caso no es posible sacar una conclusión puesto que cada dato es distinto y por lo tanto la comparación no es posible, la decisión aquí depende exclusivamente del riesgo que esté dispuesto a asumir el inversor.
La decisión de llevar a cabo el proyecto o no se puede resumir en tres opciones en función de los resultados del cálculo del VAN:
  • Si el VAN>0, el proyecto interesa puesto que se entiende que las ganancias estimadas y actualizadas al momento cero superan los invertido en ese mismo instante. Ejemplo: VAN= 300 euros, estamos diciendo que con los datos previstos y al valor actual del dinero se consiguen 300 euros de beneficios netos (después de haberles restado los costes).
  • Si el VAN<0, el proyecto no interesa puesto que se está estimando que el coste inicial no se podrá recuperar con los cash flow previstos. Ejemplo: VAN= -300 euros, esto quiere decir que a valor actual se perderán con este proyecto 300 euros.
  • Si el VAN=0, el proyecto es indiferente puesto que se estima que, a valor actual, se ganará lo mismo que se ha invertido al inicio. Ejemplo: Si el coste inicial es 300 euros, se recuperarán, a valor actual, esos mismos 300 euros pero sin ganancias.
No obstante, en cualquiera de los tres casos será el inversor, en función de sus características y actitudes el que tomará la decisión definitiva sobre llevar a cabo el proyecto o no. De modo que, por ejemplo si es una persona arriesgada si el VAN=0 posiblemente ejecute el proyecto mientras que si es alguien con poco capacidad de riesgo sólo lo realizaría con un VAN positivo y además alto.
    Valor actualización neto o VAN o ganancia neta actualizada o rentabilidad absoluta neta y su formulación.
Para calcular el VAN se utilizan fórmulas distintas dependiendo de los Cash flow (Qi) y la tasa de actualización (K).
  • Si Q no es constante y K no es constante.
    VAN=-A+Q1/(1+K1)+ Q2/((1+K1)*(1+K2)) + Q3/((1+K1)*(1+K2)*(1+K3)) + …+ Qn/((1+K1)*(1+K2)*…*(1+Kn)) + Vr/((1+K1)*(1+K2)*…*(1+Kn))
  • Si Q no es constante y K es constante.
    VAN =-A + Q1/(1+K) + Q2/(1+K)2 + Q3/(1+K)3 +…+Qn/(1+K)n +
    Vr/(1+K)n
  • Si Q es constante y K es constante.
    VAN = -A + Q * an¬k + Vr/(1+K)n siendo an¬k= (1- (1+K)n)/K
  • Si Q es constante y K no es constante.
    VAN=-A+Q[1/(1+K1)+ 1/((1+K1)*(1+K2)) + 1/((1+K1)*(1+K2)*(1+K3)) + …+ 1/((1+K1)*(1+K2)*…*(1+Kn)) )]+ Vr/((1+K1)*(1+K2)*…*(1+Kn))
  • Si Q es constante, K es constante y n tiende a infinito.



VAN = -A +Q/K

Para todas estas fórmulas sean:
A= Coste inicial de la inversión.
Qi= Cash flow o Flujos netos de caja.
K= Tasa de actualización.
Vr= Valor residual.
Ventajas de utilización del VAN para valorar proyectos:
  • Es muy sencillo de aplicar, ya que para calcularlo se realizan operaciones simples.
  • Tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
  • Es ideal para proyectos de inversión en activos no corrientes.
Inconvenientes de utilización del VAN para valorar proyectos:
  • Dificultad para establecer el valor de K.
  • El VAN supone que los flujos que salen del proyecto se reinvierten en el proyecto al mismo valor que el exigido al proyecto, a K, lo cual podría no ser cierto.
  • No tiene en cuenta circunstancias o acontecimientos imprevistos de la empresa o del mercado.

viernes, junio 22

Amortización Contable o Amortización Técnica

Amortizacion-Contable
Definición de la Amortización Contable

La amortización contable o amortización técnica es valorar la depreciación IRREVERSIBLE, PREVISIBLE y SISTEMÁTICA de los bienes de la empresa.

Dicha depreciación puede producirse bien por el uso de los inmovilizados o bien por la obsolescencia.

Los objetivos de la contabilización de la amortización técnica son:

1) Valorar  la depreciación previsible, irreversible y sistemática de los bienes inmovilizados de la empresa como consecuencia de su uso u obsolescencia. 
2) Informar al usuario externo de dicha depreciación.
3) Guardar un fondo para adquirir nuevos inmovilizados al final de la vida útil de los antiguos.

Elementos que se Amortizan

Se amortizan todos los inmovilizados materiales excepto los terrenos puesto que su depreciación no es irreversible.

Se amortizan todos los inmovilizados intangibles cuya vida sea finita excepto el Fondo de Comercio, es decir, no se amortizan los de vida indefinida ni el Fondo de Comercio.

Se amortizan todos los inmovilizados inmobiliarios excepto los terrenos puesto, que como ya se ha comentado, su depreciación no es irreversible.

No se amortizan los inmovilizados mientras se encuentren clasificados como en curso.

Cálculo de la Amortización Contable

Según las Normas de Registro y Valoración del NPGC, las amortizaciones habrán de establecerse de manera sistemática y racional en función de la vida útil de los bienes y de su valor residual.

Siendo:

La cuota de amortización periódica:

(Base Amortizable) / n ó % Base Amortizable

Base amortizable = Precio de adquisición – Valor residual

n= años de vida útil del inmovilizado.

Valor residual= Es el valor por el que se espera vender el inmovilizado al final de su vida útil.

Asientos para el registro contable de las Amortizaciones

 Amortización Inmovilizado material (681) à   
(281) Amortización Acumulada del Inmovilizado material

Amortización Inmovilizado intangible (680) à   
(280) Amortización Acumulada del Inmovilizado intangible

Amortización de las inversiones inmobiliarias (682) à   
(282) Amortización Acumulada de las inversiones inmobiliarias

Las cuentas amortización pertenecientes al grupo 6 son gastos de explotación mientras que las del Haber son activos compensatorias.

Notas:

Las amortizaciones y los deterioros son correcciones valorativas. 

Tanto en el registro de las amortizaciones como de los deterioros se están aplicando los principios de prudencia y de devengo.

Con ambas correcciones la empresa crea un fondo de autofinanciación al aumentar su gasto, por lo tanto disminuir su resultado y, como consecuencia, pagar menos impuestos y menos dividendos (cuando los haya).

En el Balance de Situación los inmovilizados aparecerán valorados a su Valor en Libros.

Activos-no-corrientes-en-Balance-de-situacion

Valor libros= Precio de adquisición – Amortización Acumulada hasta la fecha – Deterioro de valor (si existen en la fecha)


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miércoles, junio 20

Fuentes de Financiación. Parte I. Introducción


Fuentes-financiacion.Parte-I
La función financiera se encarga de la gestión y control de las distintas fuentes de financiación que utiliza la empresa y en líneas generales se plantea los siguientes objetivos:
  • Seleccionar los distintos tipos de inversiones necesarias para llevar a cabo las actividades productivas con la máxima rentabilidad esperada.

  • Determinar la estructura financiera más conveniente para la empresa.

  • Obtener los recursos financieros que la empresa necesita para desarrollar su actividad productiva al mínimo coste.
Definición y clases de recursos financieros.

Se denomina financiación a la obtención de los medios necesarios (diversas fuentes de financiación) para efectuar inversiones.

Las fuentes financieras se clasifican en:
    Según titularidad:

    • Fuentes de financiación propias. Son la que proceden de la actividad de la empresa y de aquellos otros recursos que son aportados por los propietarios. Constituyen en Neto de la empresa, el pasivo no exigible.

    • Fuentes de financiación ajena. Son las que la empresa capta de inversores o intermediarios financieros y cuya titularidad no corresponde a la empresa. Provienen de las distintas formas de endeudamiento. Son recursos que en algún momento se deberán devolver. Constituyen el pasivo exigible.


      Fuentes-financiacion-segun-titularidad

    Según procedencia:

    • Fuentes de financiación externas. Son fondos captados fuera de la empresa. Incluyen las aportaciones de los propietarios y la financiación ajena otorgada por terceros en sus distintas variedades.

    • Fuentes de financiación internas o autofinanciación. Son fondos generados por la propia empresa en el ejercicio de su actividad y comprende los fondos de amortización y la retención de beneficios.

Fuentes-financiacion-segun-titularidad

lunes, junio 18

Teoría de Programación Lineal

Teoria-de-Programación-Lineal
El subsistema de producción de la empresa es uno de los que más necesita una planificación adecuada para evitar tanto los cuellos de botellas (retrasos en lo previsto sean por motivos técnicos o humanos) como las capacidades ociosas (exceso de tiempo sobrante ya sea en maquinaria o en mano de obra).
Si la empresa trabaja en una configuración productiva, bien continúa o bien por lotes (ya sea línea, batch o talleres) es fundamental organizar la cantidad a fabricar para obtener el máximo beneficio o el mínimo coste con los recursos de que dispone. Para solucionar este problema la empresa puede utilizar el Método de Programación Lineal (PL).
La Programación Lineal es un procedimiento matemático donde se plantean una serie de inecuaciones (restricciones) y una Función objetivo bien sea para maximizar sus beneficios o para minimizar sus costes.
Este sistema de inecuaciones al resolverse permite a la empresa conocer, con las condiciones dadas, cuánto producir con sus recursos disponibles para alcanzar el objetivo establecido.
Para resolver el sistema se pueden utilizar dos métodos:
  1. Método Gráfico. Se dibujan las restricciones en un eje de coordenadas. Se acota el área restringida y se calcula el punto de dicho área que hace que la función objetivo obtenga el mínimo coste o el máximo beneficio según cual sea el objetivo de la empresa.
  2. Método Simplex. Es un proceso reiterativo en el que se comienza por un programa base y se va mejorando hasta llegar al programa óptimo con las condiciones dadas
Para poder utilizar Método de Programación Lineal es necesario conocer una serie de conceptos:
  1. Recursos ilimitados. Son aquellos recursos de los que la empresa dispone de la cantidad que necesite. No se tendrán en cuenta en la resolución al no suponer ningún tipo de restricción.
  2. Recursos limitados (bj siendo j=1,…, m ). Son aquellos recursos de los que la empresa dispone de una cantidad concreta. Estos son los que hay que tener en cuenta para la planificación de la producción.
    Supongamos que la empresa se dedica a hacer pasteles, pues sus recursos limitados podrían ser:
    b1=azúcar; b2= harina; b3=chocolate; b4=mano de obra
  3. Vector existencia (Po). Es un vector columna formado por las disponibilidades de los recursos limitados.
    Supongamos que los limites de los recursos son: 30 Kg de azucar; 2 sacos de harina; 10.000 gramos de chocolate y 400 horas de mano de obra, todo ello para un periodo semanal.
    Vector-existencia

  4. Nivel de la variable (Xi siendo i=1,…, n ). Representa el número de veces que se realiza un proceso determinado, es decir, el número de productos de cada tipo que se fabrica en la empresa. Es la incógnita del problema. Para poder resolver el sistema su definición tiene que ser muy clara y precisa.
    Sea por ejemplo:
    X1= número de pasteles rellenos de crema a fabricar por la empresa a la semana.
    X2= número de pasteles rellenos de chocolate a fabricar por la empresa a la semana.
    X3=número de cajas de una docena de pasteles de almendra a fabricar por la empresa a la semana.
  5. Vector proceso (Pi siendo i=1,…, n ). Es un vector columna formado por aij siendo i=1,…, n y j=1,…, m. Las aij son la cantidad de recurso limitado j para la fabricación de un producto i, por lo tanto el Pi representa las cantidades de recursos limitados necesarios para fabricar un producto i.
    Por ejemplo:
    a11= 0,01; Esto quiere decir, 0,01 Kg de azúcar se necesita para un pastel relleno de crema.
    A23= 300; Esto quiere decir, 300 gramos de chocolate se necesita para un pastel relleno de chocolate.
    a34=1,5; Esto quiere decir, 1,5 horas de mano de obra se necesita para una caja de pasteles de almendra.
Vector-proceso
  1. Matriz tecnológica (Mt). Es una matriz formada por todos los vectores procesos.
    Matriz-tecnologica

  2. Restricción de no negatividad. El sistema tiene que ser forzado a que las variables sean todas positivas o cero. Se coloca al final del resto de las restricciones de la siguiente forma Xi ≥ 0 siendo i=1,…, n.
  3. Rendimiento directo (Ci siendo i=1,…, n). Representa el beneficio o el coste (dependiendo de si el objetivo es maximizar beneficios o minimizar costes respectivamente) de cada unidad fabricada.
    Supongamos que el objetivo de nuestro ejemplo es maximizar beneficios,
    C1= 0,3. El beneficio de cada pastel relleno de crema es de 0,3 euros
    C2= 0,25. El beneficio de cada pastel relleno de chocolate es de 0,25 euros
    C3= 1,2. El beneficio de cada caja de pasteles de almendra es de 1,20 euros.
  4. Rendimiento del programa (Z). Se le denomina Función Objetivo. Es el beneficio o coste total (según si el objetivo es maximizar beneficios o minimizar costes respectivamente).
Z= C1*X1 + C2*X2 + C3*X3 +… + Cn*Xn
En nuestro ejemplo Z=0,3*X1 + 0,25*X2 + 1,2*X3
  1. Planteamiento del sistema de inecuaciones en Programación lineal:
    Función objetivo: Z= C1*X1 + C2*X2 + C3*X3 +….+ Cn*Xn
         Sujeto a (restricciones):
                      a11X1 + a21X2 + a31X3 +… + an1Xn ≤ b1
                      a12X1 + a22X2 + a32X3 +… +an2Xn ≤ b2
                       ..........
                       ...........
                     a1mX1 + a2mX2 + a3mX3 +… + anmXn ≤ bm
           Restricción de no negatividad:
                    Xi ≥ 0 ∀ i= 1,…, n.

Ejemplo

Una empresa que fabrica corbatas de dos calidades seda y algodón quiere saber qué cantidad de cada corbata le interesa fabricar la próxima semana para maximizar su beneficio sabiendo los siguientes datos por cada unidad producida:





Hilo(metros)
Horas planchado
Horas máquina
Beneficio
Corbata de seda
3
1,5
4
50
Corbata de algodón
5
2,5
6
30
Disponibilidad
Mínimo 30
Igual 40
Máximo 50




Planteamiento

X1 = Número de corbatas de seda a fabricar en la empresa a la semana.
X2 = Número de corbatas de algodón a fabricar en la empresa a la semana.

Z (max) = 50X1 + 30X2

s. a.

3X1 + 5X2 ≥ 30 metros de hilo.
1,5X1 + 2,5X2 =40 horas de planchado.
4X1 + 6X2 ≤ 50 horas de máquina.

X1, X2 ≥ 0


viernes, junio 15

Excel de Estado de Cambios del Patrimonio Neto Normal - ECPN

Excel-Estado-Cambios-del-Patrimonio-Neto-Normal-ECPN
El Estado de Cambios del Patrimonio Neto (ECPN), junto con el Estado de Flujo de Efectivos (EFE), el Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria, forma parte de las Cuentas Anuales que deben presentar las empresas al final de su ejercicio contable.

El ECPN es obligatorio para todas las empresas distinguiéndose un modelo normal y otro abreviado. Este Estado recoge información sobre las operaciones que afectan a los Fondos Propios bien a través del resultado del ejercicio, de operaciones directamente imputadas al Patrimonio Neto o de operaciones de los propietarios del capital como pueden ser reparto de dividendos, ampliaciones de capital...

El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto se distinguen dos partes:

1. Estado de Ingresos y Gastos reconocidos, que recoge los cambios producidos por los ingresos y los gastos en el patrimonio neto, ya sean los que se incluyen en la cuenta de resultados o aquellos que, según las normas contables, se imputan directamente al neto.

2. Estados Total de Cambios en el Patrimonio Neto, que recoge los cambios en el Patrimonio Neto, ya sean por operaciones con los socios o propietarios o por ajustes por errores o cambios de criterios contables.

Las Normas para la elaboración de este Estado se encuentra en la Tercera parte del Plan General de Contabilidad del 2007, concretamente en la norma número 8.

En este artículo, con la intención de facilitar la elaboración del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto en su modelo Normal, se publica un Excel cómodo y sencillo de manejar.