martes, 14 de octubre de 2014

Valoración de Ingresos Prestación de Servicios y Ventas de existencias

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    En la norma 14 de Registro y Valoración de la segunda parte del NPGC se exige que las ventas y prestaciones de servicios se valoren a valor razonable de la contrapartida, que el IVA repercutido no formará parte de los ingresos y que: 

    A) Sólo se contabilizarán los ingresos procedentes de la venta de bienes cuando se cumplan todas y cada una de las siguientes condiciones:
  1. La empresa ha transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de los bienes, con independencia de su transmisión jurídica. Se presumirá que no se ha producido la citada transferencia, cuando el comprador posea el derecho de vender los bienes a la empresa, y ésta la obligación de recomprarlos por el precio de venta inicial más la rentabilidad normal que obtendría un prestamista.
  2. La empresa no mantiene la gestión corriente de los bienes vendidos ni retiene el control efectivo de los mismos.
  3. El importe de los ingresos puede valorarse con fiabilidad.
  4. Es probable que la empresa reciba los beneficios o rendimientos económicos derivados de la transacción.
  5. Los costes incurridos o a incurrir en la transacción pueden ser valorados con fiabilidad.
B) Sólo se contabilizarán los ingresos procedentes de prestación de servicios cuando se cumplan todas y cada una de las siguientes condiciones:
  1. El importe de los ingresos puede valorarse con fiabilidad.
  2. Es probable que la empresa reciba los beneficios o rendimientos económicos derivados de la transacción.
  3. El grado de realización de la transacción, en la fecha de cierre del ejercicio, puede ser valorado con fiabilidad.
  4. Los costes ya incurridos en la prestación, así como los que quedan por incurrir hasta completarla, pueden ser valorados con fiabilidad.

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martes, 30 de septiembre de 2014

El IVA en Contabilidad Financiera

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El IVA (impuesto sobre valor añadido) es un impuesto  que grava en último término al consumidor final.

Conlleva IVA todas las adquisiciones de bienes y prestaciones de servicios con terceras personas ajenas a la empresa en territorio de la Unión Europea, excepto Canarias, Ceuta y Melilla.

El IVA puede ser deducible o no deducible en función de quienes sean los participantes de la transacción.

El IVA no deducible es aquel que paga el consumidor final, está incluido en el precio de adquisición y contablemente no se registra de forma específica.

El IVA deducible es aquel que soporta (paga) y/o repercute (cobra)  el empresario como intermedio en la cadena de producción o prestación de servicios. Contablemente se registra de forma independiente al precio de adquisición en sus cuentas correspondientes para distinguirlos del precio de adquisición y poder contabilizar la liquidación trimestral.

El IVA deducible se contabilizaría en las siguientes cuentas:

(472) HP IVA Soportado (funciona como cuenta de activo). Recoge el pago de IVA deducible para el empresario.

(477) HP IVA Repercutido (funciona como cuenta de pasivo). Recoge el cobro de IVA deducible para el empresario.

De forma trimestral, además de presentar la liquidación de IVA en Hacienda, con el modelo 303, se contabiliza con el siguiente asiento:
________________________ _______________________
HP IVA repercutido (477)                  á       (472) HP IVA soportado
                                                                           HP acreedora por IVA
________________________ _________________↓_____
                                                                               En caso de que el IVA repercutido > IVA soportado

________________________ _______________________
HP IVA repercutido (477)                       á                       (472) HP IVA soportado
HP deudora por IVA                                                       
↓________________________ ____________________
En caso de que el IVA soportado > IVA repercutido 

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martes, 16 de septiembre de 2014

Valoración de Inmovilizados Intangibles

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Como ya se ha explicado en artículos anteriores, los inmovilizados son bienes propiedad de la empresa que tienen intención de permanecer en ella durante un periodo superior al año. 

Entre los inmovilizados se encuentran los intangibles. Los criterios de valoración inicial y posterior para este tipo de activos no corrientes, según la Norma número 5 del PGC, son similares a los de los inmovilizados materiales pero con sus particularidades específicas.

En primer lugar para reconocer inicialmente un inmovilizado intangible debe cumplir, además de la definición de activo y las condiciones de registro y reconocimientos exigidas en el PGC, cumpla el requisito de identificabilidad.

La identificabilidad implica los dos siguientes puntos:

1. Surjan de derechos legales o contractuales

2. Deben ser susceptibles de ser separados de la empresa, bien sean  vendidos o cedidos o arrendados o intercambiados. 

Además, para su valor posterior la empresa, antes de amortizarlos debe identificar si la vida útil del inmovilizado intangible es definida o indefinida. 

Se considerará vida útil indefinida cuando no haya límite previsible en el que se espera que el activo genere entradas de flujos netos de efectivos en la empresa. Este tipo de inmovilizados intangibles no se amortizarán aunque sí se contabilizará su posible deterioro.

Como casos particulares de los inmovilizados intangibles la Norma 6 del PGC resalta los siguientes:

1. Derechos de traspaso. Sólo estarán en los activos cuando su valor se ponga de manifiesto por una adquisición onerosa. 

2. Fondo de comercio. Sólo estarán en los activos cuando su valor se ponga de manifiesto por una adquisición onerosa en una combinación de negocios.  Este elemento no se amortizará y su deterioro no se revertirá posteriormente.

3. Investigación y Desarrollo. Podrán valorarse como activo, en lugar de como gastos del periodo, si están específicamente individualizados y si se tienen fundados motivos de éxito técnico y de rentabilidad económica del proyecto. Se amortizarán en plazo máximo de 5 años.4

4. Propiedad Industrial. Se contabilizarán como activos cuando se obtenga la patente. 

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martes, 2 de septiembre de 2014

Valoración de Inmovilizados Materiales

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La Contabilidad Financiera distingue entres sus activos a corto plazo y sus activos a largo plazo. Dentro de los activos no corrientes (largo plazo) nos encontramos los inmovilizados.

Son inmovilizados todos aquellos elementos propiedad de la empresa que se tiene la intención de que permanezcan en ella durante más de un periodo contable. 

Dentro de los inmovilizados distinguimos, básicamente, entre:

1. Inmovilizados intangibles, aquellos que no se pueden tocar, que no son tangibles.

2. Inmovilizados inmobiliarios, aquellos que se adquieren con intención especulativa de venta o alquiler

3. Inmovilizados o inversiones Financieras, aquellos derechos que mantiene la empresa durante más de un ejercicio.

4. Inmovilizados materiales, aquellos bienes de la empresa que son tangibles como puede ser el mobiliario, los elementos de transporte, los equipos informáticos, las construcciones, los terrenos, las maquinarias...

Las Normas números 2  y 3 del PGC dedica su espacio a la valoración de los inmovilizados materiales. De estas normas se concluye que:

La valoración inicial de un inmovilizado material es a su coste de producción o precio de adquisición, siendo el precio de adquisición el precio de compra menos los descuentos que el vendedor haya aplicado más todos los gastos necesarios hasta su puesta en funcionamiento  y siendo el coste de producción el precio de adquisición de las materias primas más los costes directos imputables al bien más los costes indirectos que razonablemente correspondan al activo fabricado.
Si dicho inmovilizado hubiera sido aportado por el accionista en concepto no dinerario se valorará a su valor razonable del momento de la aportación.

La valoración posterior de un inmovilizado material será su valor inicial menos las correcciones valorativas que se imputen al bien, ya sean amortizaciones o deterioros.

Las amortizaciones de los inmovilizados se establecerán de sistemática en función de la vida útil estimada y su valor residual en función de su depreciación ya sea por el uso o por la obsolescencia producida en el bien.

Los deterioros de los inmovilizado se contabilizarán cuando su valor en libros (valor inicial - amortizaciones acumuladas- deterioros anteriores) supere su valor recuperable (el mayor valor entre el valor razonable menos costes de venta y valor en uso).

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martes, 12 de agosto de 2014

Información presentada por las sociedades mercantiles

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Las sociedades de capital deben presentar determinada información tanto por motivos normativos como para el apoyo a la toma de decisiones de inversores y mercados (como por ejemplo para las agencias de calificación).
Para las sociedades de capital se clasifican la información como obligatoria (o regulada) y voluntaria.
La información regulada (obligatoria) que debe presentar la empresa se agrupa en:
  • Cuentas Anuales
  • Informe de Gestión. El Informe de Gestión (articulo 262 de LSC) no forma parte de las CCAA, se trata de exponer la evolución de los negocios, la situación de la sociedad y la descripción de los principales riesgos e incertidumbres. Explica aquellos acontecimientos importantes para la sociedad como por ejemplo:
      • Ocurridos después del cierre del ejercicio, hechos posteriores.
      • La evolución previsible de la sociedad
      • Actividades en materia de I+D
      • Adquisiciones de acciones propias

Se someterá a la verificación de los auditores de cuentas, aprobación y depósito
  1. Informas de Auditoría
  2. Informes sobre Gobierno Corporativo. La principal información obligatoria sobre gobierno corporativo publicada por las sociedades emisoras son:
    1. Reglamentos de la Junta General y del Consejo de Administración.
    2. Informe anual de gobierno corporativo en el que se detalla el nivel de cumplimiento de recomendaciones del código de buen gobierno de la CNMV “Código Unificado” (de aplicación voluntaria).
    3. Informe anual sobre las remuneraciones de los consejeros
  3. Información intermedia periódica
  4. Información intermedia no periódica.
La información voluntaria que debe presentar es:
  1. Informes sobre la Responsabilidad Social Corporativa. Se trata de explicar la integración voluntaria en la gestión de las empresas, de las preocupaciones sociales, laborales, medio ambientales, éticas y de respeto de los derechos humanos que surgen de la relación y el diálogo con los diversos grupos de interés a los que afectan las decisiones empresariales.
  2. Otra información general como por ejemplo presentaciones de resultados.

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martes, 22 de julio de 2014

Valoración de las Inversiones Mantenidas hasta el Vencimiento

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Según la norma número 9, 2.2 del PGC se entienden como inversiones mantenidas para negociar los valores representativos de deudas (adquisición de bonos u obligaciones ya sean públicas o privadas) con una fecha de vencimiento fija y preestablecida, que se negocien en Mercados Secundarios y que la intención de la empresa, cuando las compra, sea las de mantenerlas hasta la fecha fijada de finalización.

Este tipo de inversiones se diferencian de las inversiones financieras a corto plazo en instrumentos financieros y las inversiones financieras a largo plazo en instrumentos financieros (acciones a corto y largo plazo explicadas en artículos anteriores) en los siguientes aspectos:

Su valoración inicial es el valor razonable del momento de la adquisición más los gastos necesarios para su suscripción.

Su valoración posterior es a coste amortizado. 

El costes amortizado de un instrumento financiero añade a su valor inicial los intereses implícitos que se hayan ido generando (estos intereses se imputarán cada ejercicio económico a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias) utilizando para ello el TIE (tipo de interés efectivo) de la operación menos los reembolsos del principal, si estos se hubieran producido, y, en el caso de los activos financieros, menos las reducciones por deterioro que se hayan reconocido. Es decir, Coste amortizado del año X = Coste amortizado del año X-1 + Intereses implícitos - Reembolso del principal -Deterioros del instrumento financiero (si es activo).

En las inversiones mantenidas para negociar no se consideran contablemente los cambios de valor pero sí sus posibles deterioros al menos al cierre de cada ejercicio. Dicho deterioro surgirá si hay diferencias entre su valor en libros (valor inicial - deterioros anteriores) y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estiman va a generar, descontados al TIE (tipo de interés efectivo) calculado en el momento inicial. Si el valor de los flujos de efectivo futuros fuese desconocido se puede utilizar el valor del mercado siempre que éste sea suficientemente fiable.

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martes, 8 de julio de 2014

Principios Generales de Cálculo para el CPMC en su uso como K

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    1.    El coste de capital es una media ponderada de costes por volúmenes.
      1. Fórmula tradicional, media ponderada, determinará una media variable en el tiempo.
      2. Aplicando el TIR a la dimensión financiera de la financiación agregada (incremental). Coste representativo de todo el horizonte.
    2. Los volúmenes específicos o coeficientes de ponderación se medirán en términos de mercado. 
    3. Los coeficientes de ponderación corresponderán a los volúmenes que tiene la empresa antes de acometer el proyecto de inversión-financiación.
      1. El ratio de endeudamiento o efecto apalancamiento se mantiene constante.
      2. Esta hipótesis, aplicada por Modigliani y Miller,  implica que la proporción entre capitales propios y ajenos de la empresa antes y después de acometer la nueva inversión-financiación serán las mismas. Indiferencia. Utilizamos la relación a priori porque siempre es conocida.
    4. Los costes de cada fuente financiera deben estimarse a valores de mercado en el momento cero del proyecto, y corresponden a los costes de las nuevas fuentes que financiarán la nueva inversión.
    5. Solamente intervendrán los recursos financieros permanentes. Los recursos temporales forman parte del Capital Corriente del proyecto de inversión.
    6. El CMPC es postimpuestos.
    7. El CMPC es a coste nominal, sin inflación.
    8. El CMPC ajustado por riesgo sistemático de cada proveedor de fondos.

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      Coste de Capital como Tasa de Actualización. La aportación de Modigliani y Miller (M&M)

      martes, 24 de junio de 2014

      Coste de Capital como Tasa de Actualización. La aportación de Modigliani y Miller (M&M)

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      La Tasa de Actualización de M&M(Modigliani y Miller), es la rentabilidad mínima que debe proporcionar toda inversión, al objeto de que se mantenga invariable la cotización de las acciones de la empresa, es decir, es la tasa de actualización, siempre y cuando el proyecto de inversión financiación mantenga constante la cotización de las acciones.
      Para ello las condiciones que debe cumplirse para que la cotización permanezca constantes son:
      1. El nuevo proyecto no cambie la política de dividendos.
      2. La nueva inversión no cambie el riesgo económico
      3. La nueva financiación no cambie el ratio de endeudamiento
      Por lo tanto, si la cotización se mantiene constante la tasa de actualización es:
      KMM = CMPC merc)ΔP =(ΔCP* KΔcp + ΔCA* KΔca) / ( ΔCA + ΔCP)
      Ahora bien si el ratio de endeudamiento (L) es constante ΔCA / ΔCP =CA / CP, y por lo tanto otro lado, si la cotización no se mantiene constante la Tasa de actualización
      K = CMPCmerc)ΔP +/- prima por cambio en el riesgo económico +/- prima por cambio en política dividendos +/- prima por cambio en el riesgo financiero

      El valor de cualquiera de estas las primas será positivo o negativo, en función del efecto que realice la condición no cumplida sobre la cotización, de forma que:

      1. Si Incrementa el riesgo económico se exige más rentabilidad y por lo tanto la prima de cambio de riesgo económico suma.
      2. Si decrementa el riesgo económico se exige menos rentabilidad y por lo tanto la prima de cambio de riesgo económico resta.
      3. Si incrementa la política de dividendos se exige menos rentabilidad porque ya el inversor gana más y por lo tanto la prima por cambio en política de dividendos resta
      4. Si decrementa la política de dividendos se exige más rentabilidad y por lo tanto la prima de cambio en política de dividendos suma.
      5. Si incrementa el riesgo financiero se exige más rentabilidad y por lo tanto la prima de cambio de riesgo financiera suma
      6. Si decrementa el riesgo financiero se exige menos rentabilidad y por lo tanto la prima de cambio de riesgo financiero resta.

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        La Beta. Coeficiente de volatilidad. Riesgo Sistemático. LCT

      martes, 10 de junio de 2014

      CMPC o Costes de Capitales

      CMPC-o-coste-de-capitales
      El coste de capital o CMPC es el coste, ya sea explícito o implícito, que efectivamente le supone a la empresa la utilización de estos recursos financieros. El conocer el coste efectivo de cada una de las opciones financieras, le permitirá a la empresa elegir los recursos de menor coste incrementando, por tanto, los beneficios.








      CPMP = (CP * Kcp + CA * Kca) / (CA+CP)

      Siendo,

      CP el capital propio de la empresa.
      CA el capital ajeno (pasivo) de la empresa
      Kca el coste de los capitales ajenos, normalmente los intereses a pagar
      Kcp el coste de capital propio, normalmente el pago de dividendos

      El coste del capital se define como el tipo de rendimiento interno mínimo que todo proyecto de inversión debe proporcionar para que el valor de mercado de las acciones de la empresa se mantenga sin cambio. Habitualmente se utiliza con tasa de actualización en el VAN para la valoración de proyectos de inversión.

      El calcular el coste medio ponderado de capital le permitirá a la empresa tomar dos tipos de decisiones:

      1. Aceptación o rechazo de un proyecto. Sólo los proyectos cuya rentabilidad sea superior al coste de capital van a producir beneficios en la empresa, aumentando indirectamente el valor de mercado de las acciones de la empresa, y por lo tanto la riqueza de sus accionistas.
      2. Determinación de la estructura financiera óptima de la empresa que sería aquella que proporciona el mínimo del coste de capital.
      Factores que determinan el CMPC
      Factores Exógenos:

      1. Condiciones de la economía:
        1. Tasa de inflación esperada.
        2. Tipo de interés libre de riesgo
      2. Condiciones de los activos en el mercado:
        1. Prima por liquidez.
        2. Prima por riesgo del mercado.
      Factores Endógenos:

      1. Condiciones de la empresa:
        1. Riesgo global de la empresa.
        2. Cuantía de financiación solicitada.  

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      martes, 27 de mayo de 2014

      Diferencias de Valoración Contable entre las Inversiones a Largo Plazo y a Corto Plazo

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      Según la Norma 9 del PGC podemos decir que las diferencias contables entre las inversiones financieras a c/p Instrumentos de patrimonio y las inversiones financieras a l/p instrumentos de patrimonio son las siguientes:


      Las inversiones financieras c/p instrumentos de patrimonio son activos corrientes, se clasifican como inversiones mantenidas para negociar. 


      Su valor inicial es el valor razonable del momento de la adquisición y su valor posterior es el valor razonable de ese momento. Los gastos de suscripción se contabilizan en la cuenta de otras gastos financieros.

      Dichas inversiones están sometidas a cambios de valor. La normativa contable exige que los cambios de valor razonable de las acciones a c/p se imputen directamente al resultado del periodo, es decir, a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

      Por otra parte, las inversiones financieras l/p instrumentos de patrimonio forma parte del activo no corriente, se clasifican como inversiones disponibles para la venta.

      Su valor inicial es el valor razonable del momento de la adquisición más todos aquellos gastos necesarios para suscribir las acciones y su valor posterior es el valor razonable en ese momento.

      Dichas inversiones están sometidas a cambios de valor. La normativa contable exige que los cambios de valor de las acciones a l/p se imputen directamente al patrimonio neto. Esta imputación se realiza mediante la cuenta 133. "Ajustes de valor de Activos financieros disponibles para la venta"

      La cuenta 133 del PGC recoge el cambio de valor total de las acciones disponibles para la venta desde el momento de su adquisición hasta la actualidad. En el balance se coloca en su valor neto de impuestos. Su saldo puede ser acreedor, sumará en el apartado A-2 del Patrimonio Neto del Balance de Situación y representa revalorización de las inversiones a largo plazo o su saldo puede ser deudor, restará en ese mismo apartado y representa la devaluación de dichas inversiones.


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