martes, 21 de junio de 2016

Enunciado Ejemplo del Cálculo de Tasa de actualización en proyecto de inversión- Sin considerar Riesgo.

Enunciado-Ejemplo-Calculo-Tasa-actualización-proyecto-inversión- Sin-considerar-Riesgo
La empresa AF está pensando ampliar su negocio actual abriendo nuevos locales que le permitirán incrementar su cifra de ventas los próximos tres años: un 25%(primer año), un 30%(segundo año) y un 45%(tercer año) siempre respecto a la cifra de ventas del último ejercicio.

Los gastos de explotación del último ejercicio (que cerró con un beneficio antes de intereses e impuestos de 50.000 euros) se muestran a continuación:

Compras
15.750 euros
Gastos personal
25.400 euros
Gastos generales
10.000 euros
Gastos comercialización
9.600 euros
Amortización inmovilizados
10.000 euros

La empresa comenzó el año con unas existencias de productos terminados valoradas en 1.200 euros, al final del mismo las existencias se elevaron a 1.500 euros. El saldo medio de clientes, en el citado ejercicio, fue de 10.037’5 euros.

La política de circulante estos años ha sido la siguiente: la empresa paga todas sus compras con un aplazamiento medio de 18 días. Los gastos generales y comerciales se pagan a mes vencido y los gastos de personal con un aplazamiento medio de 11 días.

La ampliación del negocio supone una inversión en activos por importe de 90.000 euros. Como consecuencia de la ampliación se prevé que los gastos de explotación incrementen en las siguientes proporciones: Compras 30%; gastos de personal 20%; gastos generales 10% y gastos comerciales 50%y permanezcan constantes los tres próximos años.

Para financiar la ampliación los dos socios de la empresa estarían dispuestos a aportar cada uno 12.000 euros. Ambos se comprometerían a no cobrar dividendos y reinvertirlo todo en el negocio los tres primeros años. La financiación restante se obtendría con un crédito a un 10% de interés, con amortización financiera lineal en tres años. Al final de estos tres años, la parte de los capitales propios dedicada a la ampliación ascenderán a 30.000 euros.

Al final de los tres años el valor residual de los activos dedicados a la ampliación se elevaría a 54.000 euros.

Se pide calcular el VAN del nuevo proyecto.


Tal vez también te interese:


martes, 7 de junio de 2016

Ejemplo del Cálculo de Rentabilidad Económica y Rentabilidad Financiera

ejemplo-calculo-rentabilidad-economica-rentabilidad-financiera
La empresa SINC se dedica a la producción y distribución de un tipo de pan. En concreto, se trata de unos barras que llevan unos años comercializándose con éxito. La empresa pretende analizar al rentabilidad económica y financiera del último ejercicio 200X

Se cuenta con los siguientes datos:

Balance a 31 de diciembre de 200X-1 en euros

ACTIVO
PASIVO Y NETO
Terrenos
120.000
Capital Social
120.000
Instalaciones industriales
60.000
Reservas
15.000
Maquinaria
60.000
Créditos l/p (interés de 7’6%)
120.000
Elementos de transporte
30.000
Proveedores MP
12.000
Equipos informáticos
6.000


Amortización acumulada
(33.000)


Existencias de MP
12.000


Clientes
12.000




Datos de la explotación del año 200X:

Las ventas ascendieron a 225.000 u.f. y a un precio de 1’2 euros la unidad. La política de la empresa consistió en mantener un stock de seguridad de 25.000 u.f. de productos terminados.

Para obtener la producción necesaria, las compras anuales de materias primas ascendieron a 66.000 euros. Las existencias de materias primas en almacén a finales de año fueron ya valoradas, 21.000 euros. Los gastos relativos a energía, agua, alquiler de las oficinas… ascendieron a 48.000 euros al año. El pago de los sueldos ascendió a 54.000 euros anuales. Por otra parte, el activo no corriente se amortizó linealmente en 5 años, salvo los equipos informáticos que se renovaron cada 2 años. Los gastos de distribución y comunicación ascendieron a 36.000 euros.

Considere una tasa impositiva de un 35%


Ingresos por ventas
225.000* 1’2=
270.000
-Consumo MP
-(66.000+12.000-21.000)=
-57.000
-G. generales

-48.000
-G. personal

-54.000
-Amortización
-(60.000/5+60.000/5+30.000/5+6.000/2)=
-33.000
+V. exist prod curso

0
-G.comerciales

-36.000
+V. exist PT (*)
+(22.800-0)=
+22.800
BAIT

64.800
Intereses
-7’6% 120.000=
-9.120
BAT

55.680
-Impuestos
-35% 55.680=
-19.488
Beneficio neto

36.192

(*) Exist iniciales PT= 0 Є

Exist finales PT= 25.000* Coste de ventas= 25.000* 0’912= 22.800 Є

Coste de ventas= (Consumo MP + Gastos generales + Gastos personales + Gastos comerciales – Variación productos en curso) / Nº uf producidas = (66.000+48.000+54.000+33.000+36.000)/250.000= 0’912Є/uf

Activo total = 267.000 euros

Capital propio = 135.000 euros

Re = BAIT / AT = 64.800 / 267.000 = 0,246 = 24,6%


Rf = Bº Neto /CP = 36.192 / 135.000 = 0,268 = 26,8%

Tal vez también te interese:


martes, 24 de mayo de 2016

Ejemplo de Periodificación Contable-Segunda parte


ejemplo-periodificacion-contable-segunda-parte
Ejemplo 4

El 1 de abril del año X la empresa concede un préstamo a un trabajador de 1.000 euros a un interés del 4% pagados anualmente por anticipado. Contabiliza el año X y el año X+1

1/ 4 / X

1000 Créditos al personal a Banco c/c 1000

d/d

40 Banco c/c a Ingresos créditos (ingresos créditos) 40

siendo 4%1.000 = 40

31/12/X

10 Ingresos créditos a Intereses cobrados anticipados (Pasivo) 10

Siendo (4%1000 / 12) * 3= 10, corresponde a los 3 meses que en el año X se han cobrado pero no devengados.

1/1/X+1

10 Intereses cobrados anticipado a Ingresos créditos 10

El interés cobrado por anticipado es una cuenta de periodificación de pasivo que recoge los ingresos financieros que al final del periodo están cobrados pero aún no devengados.


Ejemplo 5

El 1 de mayo del año X se le concede un préstamo a una empresa de 20.000 euros a un interés del 2% pagados anualmente por vencido. Contabiliza el año X y el año X+1

1/5/X

20000 Banco c/c a Deudas entidades créditos 20000

31/12/X

266,66 Intereses deudas (gastos financieros) a Intereses corto plazo deudas (Pasivo) 266,66

siendo (2%20.000 /12) * 8 = 266,66, corresponde a los 8 meses que en el año X no se han pagado pero sí se han devengados.

1/5/X+1

133,33 Intereses deudas (gasto del año X+1)
266,66 Intereses corto plazo deudas a Banco c/c 400

Siendo (2%20.000 /12) * 4 = 133,33

El Interés corto plazo de deudas es una cuenta de periodificación de pasivo que recoge los gastos financieros que al final del periodo no están pagados pero sí están devengados.


Ejemplo 6

El 30 de julio del año X la empresa concede un préstamo a un trabajador de 3.000 euros a un interés del 5% pagados anualmente por vencido. Contabiliza el año X y el año X+1

30/7/X

3000 Créditos al personal a Banco c/c 3000

31/12/X

62,5 Intereses corto plazo crédito (Activo) a Ingresos créditos (ingresos financieros) 62,5

Siendo (5%3.000 / 12) * 5 = 62,5, corresponde a los 5 meses que en el año X no se han cobrado pero sí se han devengados.

30/7/X+1

150 Banco c/c a Ingresos de créditos (ingreso del año X+1) 87, 5
Intereses corto plazo de créditos 62,5

Siendo (5%3.000 / 12) * 7 = 87,5

El Interés corto plazo de créditos es una cuenta de periodificación de activo que recoge los ingresos financieros que al final del periodo no están cobrados pero sí están devengados.

Tal vez también te interese:



martes, 10 de mayo de 2016

Ejemplo de Periodificación Contable-Primera parte


ejemplo-periodificacion-contable-primera-parte
Ejemplo 1

Una empresa paga el 1 de septiembre del año X un seguro para un año por valor de 130 euros. Contabiliza el año X y el año X+1

1/9/X

130 Prima de seguros (gasto de explotación) a Banco c/c 130

31/12/X

86,66 Gastos anticipados (Activo) a Prima de seguros 86,66

Siendo (130 / 12) * 8 = 86,66, corresponde a los 8 meses que en el año X se han pagado pero no devengados.

1/1/X+1

86,66 Prima de seguros a Gastos anticipados 86,66

El Gasto anticipado es una cuenta de periodificación de activo que recoge los gastos de explotación que al final del periodo están pagados pero aún no devengados.


Ejemplo 2

Una empresa cobra un alquiler el 30 de agosto del año X para un año por valor de 22.000 euros. Contabiliza el año X y el año X+1

30/8/X

22000 Banco c/c a Ingresos arrendamientos (ingresos explotación) 22000

31/12/X

14666,66 Ingresos arrendamientos a Ingresos anticipados (Pasivo) 14666,66

Siendo (22000 / 12) * 8 = 14.666,66, corresponde a los 8 meses que en el año X se han cobrado pero no devengados.

1/1/X+1

14666,66 Ingresos anticipados a Ingresos arrendamientos 14666,66

El Ingreso anticipado es una cuenta de periodificación de pasivo que recoge los ingresos de explotación que al final del periodo están cobrados pero aún no devengados.


Ejemplo 3

El 1 de febrero del año X se le concede un préstamo a una empresa de 10.000 euros a un interés del 3% pagados anualmente por anticipado. Contabiliza el año X y el año X+1

1 / 2 / X

10000 Banco c/c a Deudas entidades de créditos 10000

d/d

300 Intereses deudas (gasto financiero) a Banco c/c 300
Siendo 3% 10.000 = 300

31/12/X

25 Intereses pagados anticipados (Activo) a Intereses deudas 25

Siendo (3%10.000 /12) * 1 = 25, corresponde al mes que en el año X se ha pagado pero no devengados.

1/1/X+1

25 Intereses deudas a Intereses pagados por anticipados 25

El Interés pagado por anticipado es una cuenta de periodificación de activo que recoge los gastos de financieros que al final del periodo están pagados pero aún no devengados.

Tal vez también te interesa:




martes, 26 de abril de 2016

Solución del Ejemplo de Estudio de Liquidez y Solvencia

solucion-ejemplo-liquidez-solvencia

    Pregunta 1
    Ratio liquidez= Ac / Pc
FMR (fondo maniobra real) = Ac (activo corriente) – Pc (pasivo corriente)
Ratio quick= (Ac- Existencias)/ Pc
Ratio tesorería= Tesorería / Pc

Calcular las existencias del 200X+1

  • Rot aprovisionamiento= 10 veces = Compra MP / ((Existencias iniciales MP + Existencias finales MP) / 2) = 150.000 / ((10.000 + EfMP) / 2)

Por lo tanto, existencias finales MP del 200X = existencias iniciales MP 200X+1= 20.000 euros.

  • PMM almacenamiento= 15 días= 360 / rot almacenamiento
    Rot alma= 24 veces = Coste de ventas / ((Existencias iniciales PT+Existencias finales PT) / 2)

Siendo Costes de ventas = Compras de Materias primas + Gastos generales + Gastos personal + gastos comerciales – variación de productos en curso

Rot alma= 24= (140.000(1) + 125.000+ 140.000 + 75.000-0) / ((10.000+ Ef PT) / 2)

Por lo tanto Existencias finales PT de 200X= Existencias iniciales de PT de 200X+1= 30.000 euros

  1. Consumo MP (materias primas) = Compras de MP + Existencias iniciales MP – Existencias finales MP = 150.000+ 10.000- 20.000= 140.000 euros

Los clientes se calculan por diferencia en el balance sabiendo que el total de activo = total de pasivo + neto; Clientes = 41.000 euros.


Año 200X
Año 200X+1
Ratio liquidez
50.000/40.000= 1’25
106.000/ 100.000= 1’06
FMR
10.000
6.000
Ratio quick
30.000/40.000= 0’75
56.000/ 100.000= 0’56
Ratio tesorería
0’125
0’15

    Pregunta 2

FMR 200X= Ac – PC = 10.000 euros

FMN 200X+1= Ac necesario – Pc necesario = NAC (1)- Créditos de provisión (2)= 93.916’59- 23.541’66= 70.374’95 euros.

  1. NAC=GMD (1.1)* PMM(1.2) = 1.361’11 * 69 = 93.916’59 euros

siendo GMD (gasto medio diario) = (Compras MP + Gastos generales + Gastos personal + Gastos comerciales) /360

Siendo PMM (periodo medio de maduración) = PMM aprovisionamiento + PMM fabricación + PMM almacenamiento + PMM cobro
  1. GMD= (150.000+140.000+125.000+75.000)/360= 490.000/ 360= 1.361’11 euros
  2. PMM= 360/10+0+15+ 18 (a) = 69días
(a)PMM cobro= 360/ Rot cobro= 360/20= 18 días

Rot cobro= 660.000/ 33.000= 20 veces

  1. Créditos de provisión= (Compras MP/.360) * PMM pago proveedores + (Gastos generales / 360) * PMM pago acreedores + (Gastos generales /360) * PMM pago a trabajadores + (Gastos comerciales / 360) * PMM pago acreedores comerciales

    Créditos de provisión= (150.000/360)* 30+ (140.000/ 360)* 15+ (125.000/ 360)* 15+ 0 = 23.541’66 euros.
La empresa es insolvente porque FMR < FMN





martes, 12 de abril de 2016

Enunciado de Ejemplo para Estudio de Liquidez y Solvencia

La empresa FF, se dedica a la fabricación y distribución zumos de frutas con gas. Ante la disminución de sus ventas se plantea estudiar su liquidez y solvencia. Para ello los datos de que dispone la gerencia son los siguientes, valorados en euros:


1/1/200X
1/1/200X+1
Terrenos
150.000
150.000
Inmovilizados materiales
250.000
250.000
Amortización Acumulada
(50.000)
(75.000)
Existencias de PT
10.000
¿?
Clientes
25.000
¿?
Existencias de MP
10.000
¿?
Tesorería
5.000
15.000
Capital propio
200.000
200.000
Créditos bancarios a largo plazo
160.000
131.000
Créditos bancarios a corto plazo
20.000
60.000
Proveedores
20.000
40.000

De la explotación del año 200X, se conoce que las ventas del ejercicio han ascendido a 660.000 euros. La empresa tarda en vender un lote de productos fabricados, por término medio, 15 días. Las compras de materias primas ha supuesto 150.000 euros y los proveedores nos vienen aplicando un aplazamiento medio de 30 días. El almacén de materias primas se renueva, por término medio, 10 veces al año. La mano de obra, que se paga al final de cada mes, supone unos gastos de 140.000 euros anuales. Los gastos generales (no incluida la amortización) ascienden a 125.000 euros anuales, que se pagan al final de cada mes; y los gastos comerciales, que se pagan al contado, suman 75.000 euros.

SE PIDE:
  1. La evolución de los ratios de solvencia a corto plazo o liquidez.
  2. La solvencia o liquidez a largo plazo de la empresa.


NOTA= Considere que el año tiene 360 días.

Pincha aquí para obtener la solución 
 

Tal vez también te interese:





martes, 29 de marzo de 2016

Solución del Ejemplo de Cálculo del VAN

solucion-ejemplo-calculo-van
SOLUCIÓN de la Empresa ZLSA:

La fórmula genérica del VAN (rentabilidad absoluta neta) es la siguiente:

VAN =-A + Q1/ (1+K) + Q2/(1+K)2 + Q3/(1+K)3 +…+Qn/(1+K)n + Vr/(1+K)n

En este caso concreto se trata de un proyecto con duración estimada de 3 años, luego la fórmula ya concreta sería la siguiente:

VAN= -A + Q1/ (1+K) + Q2/ (1+K)2 + Q3/ (1+K)3 + Vr/ (1+K)3

Recordamos, aunque se ha explicado en post anteriores, que el VAN mide la ganancia o pérdida que, a valor actual, se estima se podrá obtener con un nuevo proyecto.

Para poder conocer la rentabilidad absoluta neta del proyecto de la empresa ZLSA es necesario calcular A, Qi , VR y K.

La A representa la inversión inicial del proyecto, se calcula, como ya se ha explicado en artículos anteriores, con la suma de los activos no corrientes que sean necesarios para llevar a cabo el proyecto, los gastos activados netos de impuestos y el Fondo de maniobra necesario.

NOTA: Estamos dando por hecho que los gastos activados (alquiler pagado 3 meses anticipados) es un valor neto de impuestos.


A= 50.000 (maquinaria + mobiliario)+ 6.000 (fianza alquiler)+ 9.000 (alquiler pagado 3 meses anticipados)+ 43.000 (decoración)+ 65.250 (FMN (1))= 173. 250 Є

La Qi (Cash flow) representa la ganancia o pérdida de cada año que se estima se podrá obtener con el proyecto de inversión propuesto. Se calcula restando al total de cobros de explotación de cada año los pagos de explotación de dicho periodo.



Año 1
Año 2
Año 3

Cobros explotación
1.200.000
1.500.000
1.800.000
Pagos explot
Compra MP
500*360= 180.000
180.000*1’1= 198.000
198.000*1’15= 227.700
Compra Bollería a granel
122.000
122.000*1’2=146.400
146.400*1’2= 175.680
Alquiler
3.000*9= 27.000
3.000*12= 36.000
36.000
Gastos generales
75.000
75.000
75.000
Gastos personal
300.000
300.000
300.000

Qi
496.000
744.600
985.620

El Valor residual (VR) representa el valor por que el que se estima que se podrá vender los inmovilizados, adquiridos para la nueva inversión, al final del proyecto.

Valor residual= 25% Precio de compra de activos fijos + FMN= 25%(mobiliario + maquinaria + decoración) + 20.000= 43.250 Є

La tasa de actualización (K) representa el interés de actualización. Su cálculo y desarrollo se verá en otro artículo, en este caso es un dato

K= 15%

VAN= -173.250 + 496.000/ (1’15) + 744.600/ (1’15)2 + 985.620/ (1’15)3 + 43.250/ (1’15)3

VAN = 1.497.577,6 euros


Como el VAN > 0, este proyecto interesa.

Tal vez también te interese:

Enunciado de Ejemplo del Cálculo del VAN  



CconC

Artículos Más Recientes